イーロン・マスクから連邦政府まで、「持続可能な」投資が窮地に立たされている

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ロンドン
CNNビジネス

投資家は近年、持続可能性をサポートし、価値観と一致する方法で資金を投入することにますます熱心になっています。これは、理論的には、資本主義を活用して気候変動との戦いや社会の病気との戦いに役立つ可能性がある傾向です。

しかし、環境、社会、ガバナンス、つまり「ESG」の問題を優先する資金の急増は、実際にこれらの目標の達成に役立ったのでしょうか。 それとも、銀行や投資マネージャーが古い商品を再パッケージ化し、「グリーン」ラベルを付けてより望ましいものに見えるようにするため、ほとんど手先の早業になりましたか?

規制当局による取り締まりにより、投資コミュニティはこれらの質問に取り組むことを余儀なくされており、ウォールストリートのESG熱狂の将来について不確実性が生じています。

何が起こっているのか:ドイツの検察官は火曜日に「グリーンウォッシング」の申し立てで資産運用会社のDWSとその過半数の所有者であるドイツ銀行の本部を襲撃した。 DWSは、内部告発者がグリーンクレデンシャルを誇張し、投資家を誤解させたと主張した後、大西洋の両側で調査に直面しています。

ドイツ銀行は声明のなかで、「検察庁が講じた措置は、DWSに対して行われたグリーンウォッシングの申し立てに関連して未知の人物に対して向けられている」と述べた。 「これに応えて、DWSは、過去に関連するすべての規制当局および当局と継続的かつ包括的に協力してきたと述べており、今後もそうしていきます。」

DWSのCEOであるAsokaWoehrmannは、水曜日に辞任を発表しました。

この襲撃は、米国証券取引委員会がBNYメロンの投資運用部門にESGプロセスに関する「虚偽表示と不作為」を告発してからわずか1週間後に発生しました。

SECは、2018年7月から2021年9月の間に、BNYメロンは「常にそうであるとは限らないが、特定の投資はESG品質レビューを受けた」と「さまざまな声明で表明または暗示した」と主張した。

エージェンシーによると、BNYメロンは150万ドルの罰金を支払うことに同意したが、調査結果を認めたり否定したりはしなかった。

ESGに苦しんでいるのはスーツだけではありません。 テスラのCEO、イーロン・マスクは最近、ESGは「偽の社会正義の戦士によって武器にされた」「詐欺だ」とツイートした。

彼の批判は、テスラ(TSLA)がS&P500の著名なESGインデックスから追い出された後に起こりました。 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、電気自動車メーカーのESGの地位は、そのフリーモント製造工場での人種差別と劣悪な労働条件の主張の影響を受けたと述べた。

ムスクはESGの専門家とは見なされておらず、多くの批評家がいます。 しかし、S&Pインデックスのトップホールディングスにエクソンモービル(XOM)が含まれていることは、眉をひそめました。

今後の展望:投資運用会社は、特に気候危機の緊急性を考えると、ESG投資の背後にある精神が失われることはないと主張しています。

「私たちは気候変動の世界に入り、クライアントの資本を正しい方法でその右側に配置する必要があります」と、ウォールストリートのトップ銀行の上級資産運用エグゼクティブは世界経済フォーラムで私に語りました。先週スイスで開催された経済フォーラム。

それでも、幹部は、業界全体の一貫性を確保するためのより良い基準がある可能性があり、ESG製品の現在の分類はしばしば役に立たないことを認めました。

「この分野で自分の仕事をするのはマネージャーの義務です」と彼らは言いました。

米国財務長官のジャネット・イエレンは火曜日、バイデン政権が増大する政治的リスクを和らげようとしているため、高インフレが米国の消費者を苦しめる期間を予測できなかったことを認めた。

イエレンは、2021年のコメントについて尋ねられたとき、「インフレがたどる道については間違っていたと思う」と語った。

それ以来、持続的なサプライチェーンの唸り、コロナウイルスのオミクロン変異体、ロシアのウクライナ侵攻など、さまざまな理由で価格が上昇し続けています。

「エネルギーと食料の価格を押し上げ、供給のボトルネックを引き起こし、当時私が完全には理解していなかった経済に悪影響を及ぼした、予期せぬ大きなショックが経済にありましたが、今ではそれを認識しています」とイエレンは述べました。

後退:この承認は、米国経済が正常化するという政府の期待が混乱に陥ったことを示す最新の兆候でした。 イエレンと他のホワイトハウス当局者はかつて、パンデミック後に経済が正常に戻った一時的な副作用としてインフレを組み立てました。

現在、ピークに達した可能性がある兆候はありますが、不快なほど高いままです。 経済学者は、連邦準備制度理事会が金利を引き上げ、食料と燃料の高値が個人消費を脅かしているため、来年は景気後退が予想されることをますます警告しています。

次に何が起こるか:バイデンチームは、インフレとの戦いが現在のFRBの仕事のほとんどであることを強調しています。

「連邦準備制度はインフレを制御する主要な責任を負っている」とジョー・バイデン大統領は月曜日のウォールストリートジャーナルの論説で述べた。

バイデンは火曜日にホワイトハウスでパウエルと会った。 彼は、重要な時期に中央銀行の独立を妨げないことを強調した。

水曜日に、連邦準備制度は、109年の歴史の中で決して着手されなかったプロセスを開始します:インフレと戦うために、それはその8.9兆ドルのバランスシートのサイズを縮小し始めます。

Covid-19の大流行によるショックを受けて、中央銀行は、経済を保護し、市場にお金を流し続けるために、お金を印刷し、国債などの前例のない量の金融資産を購入しました。

今、それはコースを逆転させて、その保有物を整え始めています。 金利の上昇とともに、景気後退を回避しようとしながら価格の上昇と戦うことは、FRBのツールキットの重要なツールです。

しかし、それが成功することは当然のことではありません。特に、それが計画されている野心的なスケジュールを考えると。 前回中央銀行が販売モードに入ったとき、それは重大な市場の混乱を引き起こしました。

覚えておいてください:大不況の間に国債と住宅ローン証券を飲み込んだ後、連邦政府は2017年後半にバランスシートの縮小を開始しました。

バンクオブアメリカのシニアレートストラテジストは、「彼らは絶対にそれを翼にしている」と当時述べた。

今回は、ウクライナでのパンデミックと戦争の影響が続いていることを考えると、状況はさらに複雑です。 その間、FRBがマニューバを成功させることができるかどうか確信が持てず、不安定な投資家は傍観者のままです。

Chewy(CHWY)とGameStop(GME)は、米国市場が閉鎖した後の結果を報告しています。

今日も:

  • 5月のISM製造業指数は午前10時ETに到着します。
  • 米国の求人に関する最新のデータも午前10時ETに投稿されています。

明日来る:ヨーロッパの石油禁輸が価格に圧力をかけるので、OPECはビデオ会議によって会います。

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