主要なインフレゲージは、過去1年間で依然として高い6.3%に減速しました

連邦準備制度が綿密に追跡しているインフレゲージは、4月に前年比6.3%上昇し、2020年11月以来の最初の減速であり、少なくとも今のところ、高値がようやく緩和する可能性があることを示しています。

商務省が金曜日に報告したインフレ率 3月に設定された6.6%の40年の最高値を下回りました。 高インフレは依然として何百万もの家計に困難をもたらしていますが、価格の上昇が鈍化した場合、それが持続すれば、ある程度の緩和がもたらされるでしょう。

報告書はまた、個人消費が3月から4月にかけて健全な年率0.9%で上昇し、月々のインフレ率を4年連続で上回ったことを示しました。 価格が高騰しているにもかかわらず、消費者が自由に支出を続けようとする継続的な意欲は、経済の維持に役立っています。 しかし、そのすべての支出は価格を高く保つのに役立ち、インフレを抑えるという連邦準備制度の目標を達成する可能性があります さらに難しい。

コメリカ銀行のチーフエコノミスト、ビル・アダムズ氏は、「インフレはようやく鈍化しているが、ハイファイブにとっては少し早い」と述べた。

アダムズは、ガスと食料の価格が5月に上昇し、ウクライナに対するロシアの戦争と中国でのCOVID-19関連の封鎖により、供給不足がさらに混乱し、価格が再び加速する可能性があると述べた。

価格の高騰に直面した消費者の回復力は、現在の4月から6月の四半期に経済成長が回復していることを示唆しています。 第1四半期の経済は年率1.5%で縮小しました、主に貿易赤字の増加が原因です。 しかし、アナリストは現在、年間ベースで、現在の四半期に3%も成長していると予測しています。

インフレ率が高いにもかかわらず、アメリカ人は支出を続けることができました、賃金の上昇、パンデミックの間に蓄積された貯蓄の備蓄、およびクレジットカードの使用の回復のため。 エコノミストは、これらの要因が今年の大部分の支出を押し上げ、経済を支える可能性があると述べています。

金曜日のレポートによると、収入は3月から4月にかけて0.4%上昇し、インフレよりわずかに速かった。 それでも、高インフレにより、消費者は平均して貯蓄を減らすことを余儀なくされています。 先月の貯蓄率は4.4%に低下し、2008年以来の最低水準になりました。しかし、全体として、アメリカ人はパンデミック以来さらに2.5兆ドルの貯蓄を積み上げており、エコノミストはその山がゆっくりとしか侵食されていないと計算しています。

金曜日のレポートによると、月次ベースで、価格は2月から3月の0.9%の上昇から、3月から4月の0.2%の上昇になりました。 4月の増加は2020年11月以来最小でした。

不安定な食品とエネルギーのカテゴリーを除くと、いわゆるコア価格は3月から4月にかけて0.3%上昇し、前月の上昇と一致しました。 コア価格は前年比4.9%上昇し、2020年10月以来初めて下落した。

それでも、インフレは依然として痛々しいほど高く、特に低所得世帯、その多くは黒人またはヒスパニック系に大きな負担をかけています。 家具、電化製品、その他の商品に対する需要の急増とサプライチェーンのうなり声が相まって、約1年前に価格が急騰し始めました。

消費者は、支出の一部を商品から航空運賃や娯楽チケットなどのサービスにシフトしています。 その傾向は、どの程度かは不明ですが、今後数か月のインフレを冷やすのに役立つ可能性があります。

昨年のインフレの主な要因であった物価は、前月に急騰した後、3月から4月にかけて0.2%下落した。 中古車の価格は4月に2.3%下落しましたが、それでも1年前よりはるかに高価です。 衣類、電化製品、コンピューターのコストも下がった。

そして、Targetのような小売業者は備蓄の増加を報告しています 消費者が旅行や荷物やレストランのギフトカードなどのサービス関連商品に支出をシフトするにつれて、テレビ、パティオ用家具、その他の家庭用商品が増えています。

これらの店舗は、今後数か月以内に在庫をクリアするために割引を提供する必要があります。 そして、一部のサプライチェーンが解き放たれ、より多くの労働者を雇うことができたため、自動車メーカーは生産を増やしています。 どちらの傾向も、製造品目のコストを削減し続ける可能性があります。

それでも、レストランの食事、飛行機のチケット、ホテルの部屋などのサービスのコストは依然として上昇しており、安価な商品からの救済の多くを相殺しています。 そして、ロシアのウクライナ侵攻によって悪化したガスと食料の価格の上昇は、少なくとも夏の間、インフレの測定値を痛々しいほど高く保つでしょう。 AAAによると、1ガロンのガスの全国平均価格は4.60ドルに達しています。 1年前は3.04ドルでした。

ジェローム・パウエル議長は、インフレが「明確で説得力のある方法で下がる」まで、FRBの主要な短期金利を引き上げ続けることを約束しました。 これらの利上げは、FRBが借入と支出を遅らせるために経済を不況に追い込む可能性があるという懸念に拍車をかけました。。 今週は市場が回復したものの、この懸念により過去2か月で株価が急落しました。

パウエル氏は、FRBが6月と7月の両方でベンチマーク金利を半分に引き上げる可能性が高いことを示唆しています。これは通常の金利引き上げの2倍の規模です。

ほとんどのエコノミストは、FRBの推奨ゲージで測定したインフレ率は、今年末までに約4%以上になると予測しています。 そのレベルでの物価上昇は、FRBが依然として金利を引き上げてインフレを2%の目標まで下げることを意味する可能性があります。

よく知られているインフレ指標である消費者物価指数も、今月初めに価格上昇の鈍化を報告しました。 4月の消費者物価指数は前年比8.3%上昇しました。、3月の40年ぶりの最高値8.5%から減少。

金曜日に報告された個人消費支出物価指数と呼ばれるインフレ指標は、消費者物価指数とはいくつかの点で異なり、CPIよりも低いインフレレベルを示している理由を説明するのに役立ちます。

PCEは、保険や政府のプログラムの対象となる医療サービスなど、消費者に代わって行われる支払いを含む、より広範なインフレの指標です。 消費者物価指数は、近年さらに上昇している自己負担費用のみをカバーしています。 着実に上昇している家賃も、CPIよりもPCEの方が重要視されていません。

PCE価格指数は、インフレが急上昇した場合の人々の買い物方法の変化も考慮に入れています。 その結果、たとえば、消費者が高価な国内ブランドから安価な店舗ブランドに切り替えたときを捉えることができます。

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