ニューヨーク証券取引所のフロアのトレーダー、2022年5月6日。
出典：NYSE
投資家が金曜日の雇用報告を楽しみにしているため、株式はこの最新の反発の勢いを来週に持ち込む可能性があります。
過去1週間で、3つの主要な指標すべてが大幅に増加し、それぞれが6％を超えて上昇しました。 S＆P 500とナスダック総合指数はどちらも7週間の連敗を破りましたが、ダウ工業株30種平均は8週間の損失でした。
CFRAリサーチのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏は、「これが待望の救済集会の始まりだと思う」と述べた。
今後4日間で、Salesforce.com、Hewlett Packard Enterprise、オンラインペット小売業者Chewyからの報告により、ほんの一握りの収益があります。
金曜日の5月の雇用レポートは、ISM製造、求人データ、月次車両販売、連邦準備制度理事会のベージュの本をすべて水曜日に含むカレンダーの最も重要なデータです。
「325,000のコンセンサスだと思います [nonfarm payrolls] 数、私たちは簡単に打ち負かすことができました。 しかし、それは単なる数学だ」と語った。バーンスタイン・プライベート・ウェルス・マネジメントの投資戦略の共同責任者であるアレックス・チャロフ氏は、最近の報告にあるように、前月のデータに前向きな修正がある可能性があると述べた。
エコノミストは、4月の428,000人の雇用から雇用創出のペースが鈍化すると予想しています。 「特にコビッドのスパイクでは、そのタイプのペースで成長し続けることはできません。これは、325,000の数のエアカバーの少しです」とChaloffは言いました。
FRBの議事録後の回復
先週の株価は不安定でしたが、特に連邦準備制度理事会が前回の会合から数分を発表した後、急激に上昇しました。
S＆P 500は6.5％上昇して4,158となり、2020年11月以来の最高の週となりました。ダウは6.2％上昇し、ナスダックは6.8％上昇しました。
「それはある種の触媒を待っていた、そしてそれはFRBからそれを得たと思う。それはよりタカ派ではなかっただけでなく、それは率の引き締めを促進するように見えるだろうと言った」とストーバルは言った。
「したがって、多くの投資家は、利上げサイクルを前倒ししていると考えていたと思います。これは、第3四半期に一時停止する可能性があることを示唆しています」と彼は付け加えました。 「それがラリーのきっかけだったと思う。市場は広さと感情の観点から売られ過ぎて、ある種の良いニュースとFRBが配信するのに熟していた。」
チャロフ氏は、市場は、FRBが次の2回の会合のそれぞれで金利を50ベーシスポイント、つまり0.5パーセントポイント引き上げることを期待していると述べた。 それはその期間を通して不安定な取引を意味するかもしれません、しかし彼はFRBがハイキングの4分の1ポイントのペースに戻る最初の時、市場は激しく回復するはずだと付け加えました。
「これはバウンスの初期段階だと思うが、6月にFRBの会合がある。7月にFRBの会合がある」と彼は述べた。 「それは市場に影響を与えるだろう。FRBがやるべきことを認めるとき、それはジッターを伴うだろう。これがフロアだと言っているわけではない。しかし、市場が堅実なマクロデータに適切に反応するのを見るのは素晴らしいことだ。」
しかし今のところ、株価は上昇する可能性があります。 「本当にクレイジーなボリュームウィークではなかったと思うので、それは素晴らしいです、それは楽しいです、それは長い週末に入るのは素晴らしいです、ある程度の力で夏を始めます、しかし幅と深さはそこにありませんでした」チャロフは言った。 「私は言いたいのですが、皆さん、私たちは踊っていません。私たちはまだそこにいません」…私たちは最悪の事態を乗り越えたと思いますが、すべてではありません。」
触媒を探す
チャロフ氏は、持ち株をアンロードしていたヘッジファンドが来週から買い始めるかどうかを見守っていると述べた。これは市場にとって前向きな触媒となる可能性がある。
「このような週は自分たちで築き上げるのに役立つので、画期的な週ではありませんが、重要な週です」と彼は言いました。
週末の進展は重要かもしれませんが、週末は投資家が反省する時期でもあります。 「あなたが本当に悪い週を過ごしていて、人々が48時間または72時間彼らのお金に触れることができないなら、あなたは本当にその週を始めるための悪いオープンを持っています」とChaloffは言いました。
先週の債券利回りは低く、安定していました。 金曜日の10年間の利回りは約2.74％でした。
チャロフ氏は、「株式や明らかに債券にとってはプラスだと思う」と述べた。 「7、8週間の流出の後、あらゆる種類の債券商品への流入が始まり、利回りが抑制されたままになります。」
これは、金利が上昇したときに最も大きな打撃を受けた成長企業にとってもプラスです。
市場は火曜日の5月を締めくくります。 金曜日の時点で、ダウとS＆P 500はどちらもその月はフラットでしたが、ナスダックはマイナスでした。
Stovall氏は、6月は通常S＆P500にプラスであると述べた。
1週間先のカレンダー
月曜日
記念日の休日
市場は閉鎖
火曜日
収益： Salesforce.com、HP、Ambarella、Victoria’s Secret、ChargePoint
午前9時のS＆P/ケースシラー住宅価格
午前9時のFHFA住宅価格
午前9時45分シカゴPMI
午前10時の消費者信頼感
水曜日
収益： Chewy、Hewlett Packard Enterprises、Michael Kors、Capri Holdings、PVH、Pure Storage
毎月の車両販売
午前9時45分製造PMI
午前10時のISM製造
午前10時の建設費
午前10時のJOLTS
2:00pmベージュブック
木曜日
収益： Broadcom、Ciena、Hormel Foods、Asana、CrowdStrike、PagerDuty、Cooper Cos、Okta
午前8時15分のADP給与データ
午前8時30分失業中の請求
午前8時30分生産性とコスト
午前10時の工場注文
金曜日
午前8時30分雇用
午前9時45分サービスPMI
午前10時のISMサービス