SECがマスクとTwitterの契約に迫る

イーロン・マスクがツイッターを買収するための440億ドルの取引は、数え切れないほどの話題の対象となってきました。

公開フォーラムで彼の考えを共有するその傾向 億万長者を証券取引委員会(SEC)との衝突コースに置く可能性があります。

マスクは、テスラを非公開にすることについて無謀にツイートしたことで罰せられた後、何年もの間規制当局を殴打し、敵対してきました。

彼が会社を乗っ取ろうとしているときのツイッターでの彼の最近の行動は、さらに法的な頭痛の種になる可能性がありますが、代理店がマスクを抑制するのに十分な違法行為を見つけるかどうかは不明です。

SECは、上場企業であるTwitterを買収するというマスクの申し出を精査し、承認する必要があります。 代理店は会社に対する彼のビジョンに基づいてマスクの申し出を拒否することはできませんが、SECは、マスクが必要な開示フォームを提出しなかったと彼らが信じる場合、異議を唱え、取引を遅らせることができます。

法律事務所ローウェンスタインサンドラーのパートナーであり、同社の取引および諮問グループの共同議長であるスティーブンシザーは、次のように述べています。

“何 [the SEC’s] ルールは、一般の人々が必要なすべての情報を入手できるように設計されているため、3週間後に目を覚まして、「それを知っていたら、株を差し出さなかったでしょう」と言うことはありません。」

SECはすでに、マスクとツイッターを購入するという彼の入札を調査するいくつかの潜在的な理由を持っています。これには、会社の株式の開示の遅れ、間違ったタイプの開示の提出、プラットフォーム自体に対するツイッターリーダーの頻繁な批判が含まれます。

マスクがプラットフォームを完全に公開する意図を表明する前に、彼は4月4日の提出書類を通じて、発行済み株式の9.2%を購入し、最大の独立株主になったことを明らかにしました。

この開示により、同社の株式は1株あたり約39ドルから50ドル以上に急騰しました。

しかし、法的に、マスクは5%の株式をクリアしたとき、はるかに早くTwitterへの投資についてSECに通知すべきでした。

メリーランド大学のビジネススクールのDavidKass教授によると、10日間の期限後にその開示を提出することにより、マスクは1億5600万ドルを稼いだ可能性があります。

「彼はこの情報を差し控えることによって1億5600万ドルの支払いが不足しているか、この情報を保持した結果として1億5600万ドルの利益を得ました」と彼は説明しました。 「そしてもちろん、この期間中に株式を売却した株主は…事実上ショートチェンジされました。」

複数のアウトレットが先週、SECが開示の遅れに関する調査を開始したと報告しました。

エージェンシーはまた、ツイッターへの彼の最初の出資を明らかにするためにマスクが提出したフォームに問題を起こす可能性があります。

テスラとスペースXのCEOは、受動的な投資家を対象とした13Gの開示をSECに提出しました。 当時、彼は積極的な投資家になるつもりはなかったかもしれませんが、数週間のうちに、彼は会社の取締役会に参加するという申し出を受け取り、それを拒否し、すべての発行済み株式を購入することを申し出ました。

入手した文書によると、エージェンシーは先月、マスクにツイッター株の大部分を購入したという彼の4月4日の発表でいくつかの潜在的な失敗を説明するように求める手紙を送った。 いくつかの報道機関による

マスクは最終的にアクティブな投資家向けの13D開示を提出し、彼の考えを劇的に変えて彼にいくらかのカバーを与えたことで知られています。

「ある時点で、彼が本当にTwitterに興味を持ち、受動的な投資家になりたいと思った可能性は十分にあります」と、バッファロー大学のアカウントおよび法律の准教授であるMichaelDambraは述べています。 「ツイッターとの彼の会話について事前に詳しい情報を入手すると、間違ったファイリングがあったかどうかがわかります。」

SECは、2つの潜在的な最初の開示申告に基づいて行動するよう圧力をかけられています。これは、規則を覆ったとされるこのような注目度の高い事件が、他の人にマスクの先導に従うよう促す可能性があるためです。

「確かに、SECが後退し、自分の立場を明らかにすることに対して強力な執行がないようであれば、他の活動家投資家がそうするように動機付けられると思うでしょう」とダンブラは説明しました。

「彼らは早い段階で自分の立場を明らかにしたくはありません。彼らはむしろ忍び寄り、時間の経過とともに別の会社の所有権を取得したいと考えています。 。」

会社を買収する契約に合意して以来のマスクの行動の一部は、SECの精査を招く可能性もあります。

マスクは、検証可能な人間のユーザーではなく、自動化されたボットに属するTwitterアカウントの数を会社が正確に判断したかどうかについて、Twitterを把握しており、取引を危険にさらす可能性があることを示唆しています。 彼はその後、Twitterの法務チームが秘密保持契約に違反したとして彼を非難し、TwitterのCEOであるParag Agarwalとオンラインでスパーリングし、ある時点でうんこマークで応答したと述べた。

「SECの開示に含まれる内容を管理する基準は、あるランダムな人がTwitterで言うものと確かに同じ基準ではありません。 しかし、同じように、ドナルド・トランプ、イーロン・マスク、または市場を動かしたり、言葉で人々を行動に移したりできる有名人がいる場合、政府は常にその要因を考慮してきました」と法律事務所のパートナーであるジョー・バレンティは述べています。 Saul Ewing Arnstein&Lehr。

ヴァレンティ氏は、マスクのSECに関する以前の問題は、ツイッター取引の精査に影響を与える可能性があると付け加えた。

2018年、SECはマスクに2,000万ドルの罰金を支払うことを強制し、テスラの取締役会から辞任し、弁護士から事前の許可を得て、資金の確保について不正にツイートしたという申し立てをめぐる和解で、会社にとって重要となる可能性のあるものを投稿しました。電気自動車メーカーをプライベートにする。

マスクは先月の会議でSEC規制当局を「野郎」と呼び、その和解に不満を抱いている。 マスクのテスラ関連のツイートの監督を必要とする2018年の和解の一部を終了させる試みは、最近、裁判官によって棄却されました。

「以前の施行履歴は、あらゆるタイプのケース分析の出発点です。 政府はそれが何を扱っているかを理解しようとしている」とバレンティは述べた。

ValentiとSisserはどちらも、Twitterに危害を加えたり、偽りのふりをして潜在的な取引から金を稼ぐことを目的とした計画の一部でない限り、マスクが疑わしい開示や辛辣なツイートに基づいて刑事責任を問われる可能性は低いと述べた。 それでも、マスクを支援する銀行が冷静になると、SECからの精査により取引が停止する可能性があります。

「その巨大なサイズとその周りの有名人を考えると、 [Musk’s bid] 有意義なレビューが得られ、彼の以前の歴史はそれをさらに確実にするでしょう」とシザーは言いました。

マスクを代表する弁護士はコメントの要請に応じなかった。

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